中國(guó)一舉嚇壞市場(chǎng)！美國(guó)遇7.3萬(wàn)億國(guó)債大量拋售的重磅信號(hào)：打壓美元、買(mǎi)進(jìn)黃金

時(shí)間：2023-03-28 17:19:28來(lái)源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

原標(biāo)題：中國(guó)一舉嚇壞市場(chǎng)！美國(guó)遇7.3萬(wàn)億國(guó)債大量拋售的重磅信號(hào)：打壓美元、買(mǎi)進(jìn)黃金

FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(香港)訊美國(guó)欠外國(guó)投資者7.3 萬(wàn)億美元的國(guó)債，中國(guó)和日本是其最大的持有者。中國(guó)對(duì)美國(guó)國(guó)債的持有量從8594億美元，已經(jīng)連續(xù)第六個(gè)月下降，創(chuàng)下2009年5月以來(lái)最低點(diǎn)。近期數(shù)據(jù)顯示，拋售美債的并非單一國(guó)家，法國(guó)、沙特、以色列等多國(guó)都在列。國(guó)家級(jí)拋售引發(fā)一個(gè)清晰的信號(hào)，即打壓美元并買(mǎi)進(jìn)黃金。

美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的后果顯而易見(jiàn)，銀行業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉危機(jī)，儲(chǔ)戶紛紛擠兌避免淪為受害者。在國(guó)家層面上，中國(guó)與多國(guó)持有者紛紛拋售美債，維護(hù)自己國(guó)家的匯率穩(wěn)定，進(jìn)而打壓美元的匯率。

日本持有1.1萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債，是美國(guó)國(guó)債的最大外國(guó)持有者。隨著中國(guó)在四年內(nèi)減持超過(guò)2500億美元，占其持有量的30%，日本在2019年超過(guò)中國(guó)成為最大持有者。

中國(guó)拋售債券是管理人民幣匯率的一種方式，這是因?yàn)槿绻u(mài)出美元，它可以在貨幣下跌時(shí)買(mǎi)入人民幣。與此同時(shí)，中國(guó)不僅僅使用美元來(lái)管理其貨幣，它現(xiàn)在使用一籃子貨幣。以下是持有美國(guó)債務(wù)最多的國(guó)家：

1. 日本：10760億美元

2. 中國(guó)：8670億美元

3. 英國(guó)：6550億美元

4. 比利時(shí)：3540億美元

5. 盧森堡：3290億美元

6. 開(kāi)曼群島：2840億美元

7. 瑞士：2700億美元

英國(guó)是第三大持有國(guó)，持有超過(guò)6550億美元的國(guó)債。在整個(gè)歐洲，有13個(gè)國(guó)家/地區(qū)是這些證券的主要持有者，在所有地區(qū)中數(shù)量最多，其次是亞太地區(qū)，有11個(gè)不同的持有者。少數(shù)小國(guó)擁有數(shù)量驚人的美國(guó)債務(wù)。開(kāi)曼群島擁有70000人口，擁有高達(dá)2840億美元的國(guó)債，開(kāi)曼群島的人均對(duì)沖基金數(shù)量超過(guò)全球任何其他國(guó)家。

然而到2022年，外國(guó)對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求下降6%，因?yàn)槔噬仙兔涝邚?qiáng)導(dǎo)致持有這些債券的利潤(rùn)下降。這是因?yàn)槊绹?guó)債務(wù)利率上升使他們未來(lái)收入支付的現(xiàn)值降低，同時(shí)它們的價(jià)格也在下降。

全球持有美債規(guī)模排名前兩位的日本與中國(guó)，2022年分別減持2245億美元及1732億美元。去年以來(lái)，法國(guó)、沙特、以色列等多國(guó)拋售大量美國(guó)國(guó)債。而上個(gè)月，比利時(shí)、盧森堡和愛(ài)爾蘭等國(guó)也減持美國(guó)國(guó)債。

如下圖所示，這種需求下降與2018-2020年形成鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)由于利率徘徊在歷史低位，需求激增。2008-09年金融危機(jī)后的十年中出現(xiàn)了類似的趨勢(shì)，當(dāng)時(shí)美國(guó)持有的債務(wù)實(shí)際上增加了兩倍，從2萬(wàn)億美元增加到6萬(wàn)億美元。

(來(lái)源:Hellas Post English)

推動(dòng)這一趨勢(shì)的是中國(guó)快速購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，從2002年的1000億美元激增至2013年的1.3萬(wàn)億美元的峰值。隨著該國(guó)出口和產(chǎn)出的擴(kuò)大，它賣(mài)出人民幣并買(mǎi)入美元，以幫助緩解其貨幣的匯率壓力。快進(jìn)到今天，全球利率的不確定性，這反過(guò)來(lái)會(huì)影響國(guó)家貨幣估值，從而影響對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求，仍然是影響外國(guó)美國(guó)債務(wù)持有量未來(lái)方向的一個(gè)因素。

“自從歐洲地緣沖突以來(lái)，中國(guó)遠(yuǎn)離美國(guó)國(guó)債將是一種可以理解的反應(yīng)，”一家美國(guó)資產(chǎn)管理公司的策略師表示，他認(rèn)為中國(guó)的動(dòng)機(jī)是“希望保持獨(dú)立性”，并且不要處于危險(xiǎn)之中。

中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債在2013年秋季達(dá)到1.3萬(wàn)億美元的頂峰，成為美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)。2016年，由于中國(guó)拋售美元以支撐人民幣，這一數(shù)字大幅下降，在美國(guó)前總統(tǒng)特朗普和現(xiàn)任總統(tǒng)拜登政府的領(lǐng)導(dǎo)下普遍下降。

《日經(jīng)亞洲》(Nikkei Asia)提到，預(yù)計(jì)中國(guó)的美國(guó)國(guó)債持有量將在2023年繼續(xù)縮減。

美國(guó)政府債務(wù)上限也若隱若現(xiàn)。提高上限以允許聯(lián)邦政府繼續(xù)舉債需要獲得眾議院的批準(zhǔn)。強(qiáng)硬派現(xiàn)在在共和黨內(nèi)擁有更大的影響力，共和黨去年以微弱優(yōu)勢(shì)贏得了眾議院的控制權(quán)，人們擔(dān)心華盛頓比以往任何時(shí)候都更接近債務(wù)違約。

官方數(shù)據(jù)顯示，到2022年，中國(guó)進(jìn)口的黃金價(jià)值增長(zhǎng)了約60%，它被視為是美元的替代品。

2022年，各國(guó)央行購(gòu)買(mǎi)了創(chuàng)紀(jì)錄的1136噸黃金，價(jià)值約700億美元。截至2022年10月，土耳其經(jīng)歷86%的同比通貨膨脹，是最大的買(mǎi)家，其儲(chǔ)備增加148噸。中國(guó)在2022年11月和12月繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)黃金，增加62噸。

據(jù)Elements發(fā)布的《30年央行黃金需求》，除了投資者和珠寶消費(fèi)者，中央銀行也是黃金需求的主要來(lái)源。事實(shí)上，2022年各國(guó)央行以自1967年以來(lái)最快的速度搶購(gòu)黃金。然而，2022年創(chuàng)紀(jì)錄的黃金購(gòu)買(mǎi)量與1990年代和2000年代初形成鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)中央銀行是黃金的凈賣(mài)家。

總體而言，新興市場(chǎng)延續(xù)2000年代開(kāi)始的趨勢(shì)，占黃金購(gòu)買(mǎi)量的大部分。與此同時(shí)，2022年有2/3，即741噸的官方黃金購(gòu)買(mǎi)量未報(bào)告。

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