冷鏈物流作為行業(yè)藍(lán)海，在消費(fèi)升級(jí)、模式升級(jí)的背景下，如今呈現(xiàn)怎樣的現(xiàn)狀和趨勢(shì)？日前菁財(cái)資本（ID：jcziben）旗下菁財(cái)研究院發(fā)布研報(bào)進(jìn)行最新節(jié)解讀。內(nèi)容包括：冷鏈物流現(xiàn)狀，中國(guó)冷鏈物流產(chǎn)業(yè)鏈解析，冷鏈物流發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素，冷鏈物流發(fā)展趨勢(shì)……物流指聞經(jīng)授權(quán)發(fā)布，以下為報(bào)告全文：

導(dǎo)語

冷鏈物流是指為保持食品（新鮮或冷凍）的品質(zhì)或其他產(chǎn)品（醫(yī)藥等）的效能以及減少運(yùn)輸損耗，在其加工、貯藏、運(yùn)輸、分銷、零售等環(huán)節(jié)，貨物始終保持一定溫度的一種物流運(yùn)輸方式，由預(yù)冷處理、冷鏈加工、冷鏈儲(chǔ)存、冷鏈運(yùn)輸和配送及冷鏈銷售幾方面構(gòu)成，涉及冷庫、冷藏車、保溫盒、冷藏陳列柜等設(shè)施。

和傳統(tǒng)物流相比，冷鏈物流在每一個(gè)環(huán)節(jié)上對(duì)于技術(shù)的要求更高，資金投入也更大，已是國(guó)家重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域。事實(shí)上，冷鏈物流的核心不完全是“冷”，而是“恒溫”——不同的產(chǎn)品需要不同的保存溫度。

資料來源：銀河證券研究所、菁財(cái)資本

資料來源：公開資料、菁財(cái)資本

資料來源：銀河證券研究所、菁財(cái)資本

冷鏈物流需求較大的領(lǐng)域包括初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品（蔬菜、水果、水產(chǎn)品、肉制品、蛋奶等）、 加工食品（速凍、冷飲、乳制品等）和醫(yī)藥（藥品、疫苗）等特殊商品。

資料來源：光大證券研究所、菁財(cái)資本

目前，國(guó)內(nèi)冷鏈物流的運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、配送等各個(gè)環(huán)節(jié)的銜接尚不完善，因此企業(yè)提高綜合服務(wù)能力，是增強(qiáng)客戶粘性的必然之舉。冷鏈物流規(guī)模效應(yīng)極強(qiáng)，投資成本高，投資回報(bào)周期長(zhǎng)。其中，綜合性冷鏈服務(wù)提供商呈現(xiàn)出規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，有較強(qiáng)的成長(zhǎng)空間，根據(jù)中物聯(lián)冷鏈委的中國(guó)冷鏈物流百強(qiáng)企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2015 年，運(yùn)輸型冷鏈物流企業(yè)數(shù)量占比為 43%，而其營(yíng)收占比僅為 37.8%，而綜合型和供應(yīng)鏈型占比分別為 25%和 4%，但其營(yíng)收占比卻達(dá)到 32.7%和 10.3%。

資料來源：中信建投研究所、菁財(cái)資本

目前，我國(guó)尚未形成完整獨(dú)立的冷鏈物流體系，冷鏈物流的發(fā)展還僅僅停留在運(yùn)輸與冷藏環(huán)節(jié)，運(yùn)用先進(jìn)信息技術(shù)的冷鏈物流管理體系還明顯不足，技術(shù)裝備相對(duì)落后；冷鏈物流的成本相對(duì)比較昂貴，主要是由運(yùn)輸成本、倉儲(chǔ)成本、庫存成本和管理成本組成，其中運(yùn)輸成本與倉儲(chǔ)成本所占比例較大，存在監(jiān)控不到位、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等諸多問題。比如，運(yùn)輸過程中關(guān)掉制冷機(jī)以節(jié)省成本；搬運(yùn)裝車過程中操作不到位導(dǎo)致溫度過高。

資料來源：光大證券研究所、菁財(cái)資本

冷鏈物流行業(yè)需要規(guī)模化企業(yè)的不斷投入，通過完整的運(yùn)輸管理信息系統(tǒng)來協(xié)調(diào)訂單處理、運(yùn)輸、配送、承運(yùn)商管理、運(yùn)力管理、返單管理、應(yīng)收應(yīng)付管理以及退貨管理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)企業(yè)的整體聯(lián)動(dòng)效應(yīng)來降低消耗成本，從而形成合理、高效的冷藏鏈。

在運(yùn)輸過程中，積極發(fā)展小批量小編組機(jī)冷車，滿足市場(chǎng)對(duì)多品種小批量貨源運(yùn)送的需求以及安裝監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)控車輛速度、溫度、準(zhǔn)點(diǎn)率、疲勞駕駛等；在配送管理階段，針對(duì)保質(zhì)期極短的產(chǎn)品的小訂單、配送網(wǎng)點(diǎn)多、時(shí)間窗復(fù)雜等問題，采取合并小訂單、整合配送網(wǎng)點(diǎn)、合并不同產(chǎn)品的時(shí)間窗來降低運(yùn)輸成本；對(duì)于庫存控制，借助庫存信息系統(tǒng)在平衡貨品過期和缺貨的條件下確定最佳訂貨點(diǎn)，盡可能地降低冷庫空置率。

在滿足冷鏈產(chǎn)品安全和物流服務(wù)質(zhì)量的前提下，降低成本、提高倉儲(chǔ)周轉(zhuǎn)率、探索共同配送模式、提高冷鏈運(yùn)營(yíng)管理水平以及利用先進(jìn)的信息技術(shù)構(gòu)建城市冷鏈物流配送網(wǎng)絡(luò)體系將有助于企業(yè)盈利的快速釋放。

資料來源：公開資料、菁財(cái)資本

一、冷鏈物流現(xiàn)狀如何？

（一）冷庫分布不均

1.冷鏈運(yùn)輸率及冷凍食品消費(fèi)量均低于發(fā)達(dá)國(guó)家：

我國(guó)冷鏈物流起步較晚，基礎(chǔ)設(shè)施較薄弱，但近年來發(fā)展迅速， 2011-2015 年全國(guó)冷庫容量復(fù)合增速 21%，冷藏及保溫車保有量復(fù)合增速 32.8%。

資料來源：中金證券研究所、菁財(cái)資本

長(zhǎng)期以來，我國(guó)初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品冷鏈運(yùn)輸率一直低于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家。國(guó)外果蔬、肉類、水產(chǎn)品的80%~90%為冷鏈運(yùn)輸，而國(guó)內(nèi)冷鏈運(yùn)輸率僅為 15%、 30%和 40%；國(guó)內(nèi)冷鏈過程斷鏈比例高達(dá) 67%、 50%和 42%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家冷鏈斷鏈比例。

這是由于國(guó)內(nèi)普遍缺乏冷鏈意識(shí)，消費(fèi)者對(duì)生鮮品是否需要冷鏈保鮮尚沒有嚴(yán)格要求，同時(shí)我國(guó)冷庫分布區(qū)域性不均衡也導(dǎo)致大量產(chǎn)品的冷鏈環(huán)節(jié)出現(xiàn) “斷鏈”現(xiàn)象。在不具備充分冷鏈流通的情況下，果蔬類食品損耗量高達(dá) 15%（發(fā)達(dá)國(guó)家的損耗量約為 5%），損耗價(jià)值超過 500 億元，造成了巨大的浪費(fèi)。

資料來源：中金證券研究所、菁財(cái)資本

資料來源：銀河證券研究所、菁財(cái)資本

我國(guó)冷凍食品年人均消費(fèi)量?jī)H為 10kg，低于日本的20kg，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)的60kg。 這是由于中國(guó)居民對(duì)于冷凍食品依賴性較弱以及冷鏈?zhǔn)称饭┙o端尚未產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化所致。

資料來源：銀河證券研究所、菁財(cái)資本

2.我國(guó)冷庫人均水平低于海外，內(nèi)陸低于沿海：

根據(jù)全球冷鏈聯(lián)盟（GCCA）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016 年全球人均冷庫容量為 0.2 立方米，印度冷庫容量為 1.41 億立方米，位列全球第一，第二、三名分別為美國(guó)與我國(guó)，冷庫容量分別為 1.10億立方米和 1.07 億立方米，但人均冷庫容積不到發(fā)達(dá)國(guó)家的 1/2。

資料來源：中信建投研究所、菁財(cái)資本

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地域性特點(diǎn)，我國(guó)冷庫分布不均勻，華東地區(qū)冷庫容量已占到全國(guó)冷庫總?cè)萘拷?6%， 其中山東、上海、江蘇發(fā)展速度較快，冷庫容量居前列；而我國(guó)果蔬產(chǎn)地的內(nèi)陸各省市市場(chǎng)冷庫容量仍舊偏低，造成冷鏈物流在生產(chǎn)源頭缺乏預(yù)冷， 產(chǎn)生源頭“斷鏈”。 局部供需的不匹配和冷鏈運(yùn)輸能力不足導(dǎo)致企業(yè)倉儲(chǔ)能力未充分發(fā)揮，與人口、經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不匹配，這也決定了冷鏈物流未來成長(zhǎng)的空間依然較大。

資料來源：中金證券研究所、菁財(cái)資本

資料來源：中信建投研究所、菁財(cái)資本

（二）行業(yè)集中度低，利潤(rùn)率低

從競(jìng)爭(zhēng)格局看，中國(guó)冷鏈物流行業(yè)處于較早期階段，集中度低，企業(yè)規(guī)模小。根據(jù)中物聯(lián)冷鏈委統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)百強(qiáng)企業(yè)收入總額不足冷鏈?zhǔn)袌?chǎng)的10%，美國(guó)前5強(qiáng)冷庫企業(yè)占市場(chǎng)份額約63%，而從2015年中國(guó)冷鏈物流百強(qiáng)企業(yè)排名來看，前10家企業(yè)總收入占百強(qiáng)企業(yè)總收入的48.5%，前20家企業(yè)總收入占百強(qiáng)企業(yè)總收入的61.4%。

資料來源：中金證券研究所、菁財(cái)資本

資料來源：中金證券研究所、菁財(cái)資本

目前看來， 預(yù)冷環(huán)節(jié)缺失、經(jīng)營(yíng)分散、運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)落后、缺乏有效的信息管理是我國(guó)冷鏈成本較高的主要原因。 我國(guó)常溫利潤(rùn)率是為 10%，冷鏈利潤(rùn)率為 8%，而發(fā)達(dá)國(guó)家冷鏈的利潤(rùn)率可以達(dá)到 20%~30%。未來如何做到控制成本， 降低商品損耗率是各企業(yè)需要思考的問題，相信這將伴著冷鏈物流的長(zhǎng)期發(fā)展逐步得到解決。

資料來源：公開資料、菁財(cái)資本

二、中國(guó)冷鏈物流產(chǎn)業(yè)鏈如何？

冷鏈物流涵蓋冷凍加工，冷藏貯藏，冷鏈運(yùn)輸和冷鏈銷售全過程，從制冷設(shè)備制造、冷庫建設(shè)，向后延伸至預(yù)冷、運(yùn)輸、儲(chǔ)藏、分銷、配送、消費(fèi)展示等環(huán)節(jié)，涉及冷藏車、冷庫、商業(yè)冷柜等多種設(shè)備，其成本較普通物流要高出 40%~60%。

資料來源：光大證券研究所、菁財(cái)資本

資料來源：公開資料、菁財(cái)資本

冷鏈物流主要包括食品與醫(yī)藥兩個(gè)重要對(duì)象，其中食品比重超過90%。產(chǎn)業(yè)鏈條可以劃分為上游的冷鏈設(shè)備制造商和冷鏈技術(shù)供應(yīng)商，農(nóng)產(chǎn)品、醫(yī)藥等生產(chǎn)企業(yè)以及中下游的倉儲(chǔ)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)。其中，倉儲(chǔ)和運(yùn)輸?shù)囊筝^高，大大增加了冷鏈物流的成本，但也降低了產(chǎn)品的損耗率，國(guó)內(nèi)企業(yè)主要采用的冷鏈技術(shù)也集中在貯藏和冷藏階段，而未來的發(fā)展方向則是完善供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)以進(jìn)行全面溫控。

資料來源：公開資料、菁財(cái)資本

資料來源：中信建投研究所、菁財(cái)資本

冷鏈物流又分為四個(gè)不同的技術(shù)階段：源頭采用真空預(yù)冷技術(shù)和冰溫預(yù)冷技術(shù)；貯藏階段采用自動(dòng)冷庫技術(shù)；冷藏運(yùn)輸采用冷藏車、鐵路冷藏車和冷藏集裝箱配套使用的物流模式；運(yùn)用信息技術(shù)建立電子虛擬冷鏈物流供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，對(duì)冷鏈全過程進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控。

資料來源：光大證券研究所、菁財(cái)資本

1.倉儲(chǔ)：冷庫建設(shè)為核心

冷庫是冷鏈行業(yè)的基礎(chǔ)，是全程冷鏈環(huán)節(jié)中最重要、最根本的裝置，在倉儲(chǔ)、加工、運(yùn)輸中起到至關(guān)重要的作用，其投資在冷鏈建設(shè)的占比中也是最高的，但國(guó)內(nèi)供需有效銜接不足，基礎(chǔ)設(shè)備短板明顯。從使用功能來看，存儲(chǔ)性冷庫建設(shè)多適合長(zhǎng)時(shí)間、大容量的儲(chǔ)存，不適合短時(shí)間暫存，存取不便捷；與冷鏈物流相適應(yīng)的流通性冷庫建設(shè)少，難以滿足在大中型城市、交通樞紐、人口眾多和商品集中的地區(qū)食品流通供應(yīng)的連續(xù)性需求。因此，流通性、溫度控制精確、節(jié)能高效的冷藏庫或是未來發(fā)展的方向。

2015 年冷庫容量新增 231 萬噸，增長(zhǎng) 9.1％，總體市場(chǎng)保持了較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至 2015 年底，中國(guó)冷庫總?cè)萘繛?2779萬噸，折合約為 7199 萬立方米。考慮到冷鏈物流整體的發(fā)展速度，以及制冷行業(yè)景氣度觸底反彈，預(yù)計(jì)未來新建冷庫容量增速將恢復(fù)。

資料來源：銀河證券研究所、菁財(cái)資本

2.運(yùn)送：冷鏈物流配送提供安全保障

作為冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施，冷藏車發(fā)展預(yù)期將加速。冷庫在發(fā)達(dá)地區(qū)建設(shè)逐漸飽和，但是冷藏車整體體量依然較小。

盡管國(guó)內(nèi)冷藏車銷量近幾年來出現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，但從冷藏車占貨運(yùn)車的比例來看，和國(guó)外相比仍有較大差距。德國(guó)占比達(dá)到 3%，英國(guó) 2%，美國(guó) 1%，而中國(guó)僅為 0.3%。

資料來源：公開資料、菁財(cái)資本

自 2013 年以來，我國(guó)冷凍冷藏車以近萬臺(tái)量級(jí)增長(zhǎng)，并且于 2014 年突破萬臺(tái)大關(guān)，新增車輛達(dá) 1.13 萬臺(tái)， 2011-2015 年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 7.21%。 截至2015 年，我國(guó)冷凍冷藏車總保有量達(dá) 9.9 萬臺(tái)， 2011 年至 2015 年，我國(guó)冷凍冷藏車保有量復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 13.9％。 隨著生鮮電商對(duì)冷凍冷藏車需求的不斷拓寬，我們預(yù)計(jì)冷凍冷藏車市場(chǎng)整體需求仍將保持 12%以上的增速。

資料來源：2015年中國(guó)制冷行業(yè)年度報(bào)告 銀河證券研究所、菁財(cái)資本

冷藏車作為冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)最重要的交通工具，其產(chǎn)銷量逐年增加。我國(guó)冷藏車產(chǎn)量從 2012 年的 8542 輛增加到 2016 年的 2.61 萬輛，復(fù)合增速達(dá) 32%。2016 年我國(guó)冷藏車產(chǎn)量排名前五的企業(yè)占全國(guó)總產(chǎn)量的 61%，其中排名第一的北汽福田的產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的 35%，冷藏車行業(yè)的集中度已經(jīng)達(dá)到比較高的水平。雖然冷藏車產(chǎn)量逐年增加，但是總的保有量依舊不高，估計(jì)截至 2016 年末，冷藏車保有量?jī)H為 10 萬輛，不足 1400 萬輛貨車保有量的 1%，也遠(yuǎn)低于日本 23 萬輛的冷藏車保有量，冷藏車這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域仍有巨大的發(fā)展空間。

資料來源：中信建投研究所、菁財(cái)資本

國(guó)內(nèi)冷鏈服務(wù)提供商主要有 8 種商業(yè)模式，分別是運(yùn)輸型、倉儲(chǔ)型、城市配送性、綜合型、交易型、供應(yīng)鏈型、電商型和互聯(lián)網(wǎng)+型。而目前該市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)者可以分為四大類，分別為由傳統(tǒng)物流企業(yè)轉(zhuǎn)型、生產(chǎn)商自建自營(yíng)的冷鏈部門、專業(yè)冷鏈服務(wù)商、國(guó)外冷鏈巨頭聯(lián)手國(guó)內(nèi)企業(yè)設(shè)立的合資企業(yè)。

資料來源：光大證券研究所、菁財(cái)資本

三、冷鏈物流發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素是什么？

1.城鎮(zhèn)化趨勢(shì)穩(wěn)步推進(jìn)

我國(guó)城鎮(zhèn)化道路起步較晚，尚處初級(jí)階段，有較大的發(fā)展空間。在聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署發(fā)布的《2013 中國(guó)人類發(fā)展報(bào)告》中，預(yù)計(jì)到 2030 年，中國(guó)將新增 3.1 億城市居民，屆時(shí)中國(guó)城市人口總數(shù)將超過 10 億，城鎮(zhèn)化率將達(dá) 70%。城市居民無法實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品等食品的自產(chǎn)自銷， 進(jìn)一步帶動(dòng)了肉禽蛋、水產(chǎn)品、乳制品等易腐食品和反季節(jié)蔬菜水果的消費(fèi)總量；城鎮(zhèn)化進(jìn)一步推動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品規(guī)模化、集中化、區(qū)域化生產(chǎn)，因此加大了食品消費(fèi)需要通過冷鏈物流方式實(shí)現(xiàn)由產(chǎn)地向城市輸送的需求。

資料來源：銀河證券研究所、菁財(cái)資本

根據(jù)尼爾森健康與食品意見調(diào)查結(jié)果，70%的中國(guó)受訪者有特定的飲食需求，82%的人愿意為不含不良成分的食物支付更高價(jià)格，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均高于全球平均水平。同時(shí)，防腐劑為消費(fèi)者最厭惡的人工食品添加劑。根據(jù)《小康》雜志聯(lián)合清華大學(xué)媒介調(diào)查實(shí)驗(yàn)室的調(diào)查結(jié)果，食品安全問題連續(xù) 5 年位列“最受關(guān)注的十大焦點(diǎn)問題”榜首。

冷鏈物流能有效保障食品安全，冷鏈過程中的低溫能顯著抑制食物中致病性微生物生長(zhǎng)防止食物變質(zhì)腐壞，一定程度上取代了防腐劑的作用；同時(shí)冷鏈物流品質(zhì)控制需要配合食品進(jìn)入流通環(huán)節(jié)前的質(zhì)量檢測(cè)，也有利于監(jiān)督食品生產(chǎn)廠商嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)。

資料來源：中金證券研究所、菁財(cái)資本

隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化道路的不斷推進(jìn)，我國(guó)城鎮(zhèn)人口持續(xù)增加，而在城市地區(qū)居民的食品結(jié)構(gòu)中，易腐食品占比較大，儲(chǔ)運(yùn)離不開冷鏈。 2015 年我國(guó)人均 GDP 為 7485 美元，我國(guó)城鎮(zhèn)人口平均可支配收入近 10 年保持快速增長(zhǎng)，2015 年達(dá)到 3.1 萬元，同比增長(zhǎng) 8.2%。依照發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，人均可支配收入提升到 4000 美金，冷凍、冷藏食品需求將逐步得到釋放，并推動(dòng)冷凍冷藏食品消費(fèi)和冷鏈產(chǎn)業(yè)的建設(shè)發(fā)展。

隨著城鎮(zhèn)化水平的提升、收入的提高、生活節(jié)奏的不斷加快，人們對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)化的冷鏈供應(yīng)產(chǎn)品需求將不斷增加，并推動(dòng)冷鏈行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

資料來源：銀河證券研究所、菁財(cái)資本

2.生鮮電商快速崛起

生鮮電商近年備受資本和市場(chǎng)青睞，不斷涌出，生鮮網(wǎng)絡(luò)零售額快速增長(zhǎng)。 同時(shí)，根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，生鮮電商規(guī)模從 2012 年的 35.6 億元，增長(zhǎng)到 2015 年的 497.1 億元，預(yù)計(jì)2018 年增長(zhǎng)到 2356.8 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 101%。由于生鮮電商產(chǎn)品冷鏈運(yùn)輸比例遠(yuǎn)高于初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品整體平均水平，這將是帶動(dòng)總體冷鏈率上升的關(guān)鍵因素，生鮮電商需求也將支撐冷鏈物流市場(chǎng)的增長(zhǎng)下限。

資料來源：中信建投研究所、菁財(cái)資本

第三方冷鏈物流適合缺乏大規(guī)模投資自建物流能力的中小規(guī)模電商。早期生鮮電商多采用自建冷鏈物流保證服務(wù)質(zhì)量，但生鮮電商目前正處于擴(kuò)展業(yè)務(wù)版圖的早期階段，自建物流投資未必能始終跟上，因此成本低、社會(huì)化程度高的第三方物流若能保障服務(wù)質(zhì)量，成功樹立品牌，將得到更多生鮮電商的青睞。

資料來源：中金證券研究所、菁財(cái)資本

以電商為主體的生鮮食品配送、自提業(yè)務(wù)，雖然面臨著單客消費(fèi)低、生鮮商品標(biāo)準(zhǔn)化低（品質(zhì)、重量）等問題，但對(duì)于城市工作生活節(jié)奏快的白領(lǐng)階層有較大吸引力，將帶動(dòng)著冷鏈物流設(shè)備的發(fā)展，尤其以運(yùn)輸及配送環(huán)節(jié)的冷鏈設(shè)備廠商。

資料來源：中信建投研究所、菁財(cái)資本

食品配送對(duì)時(shí)效性和品質(zhì)的要求越來越高，而由分銷網(wǎng)點(diǎn)向消費(fèi)者配送的最后一公里還處于藍(lán)海市場(chǎng)階段，以輕型冷藏設(shè)備、生鮮自提設(shè)備為代表的冷鏈終端，是解決需求多樣化、配送個(gè)性化、食品品質(zhì)保證的最后一道環(huán)節(jié)。

3.無人零售漸成趨勢(shì)

未來，無人零售店將逐步替代傳統(tǒng)便利店，同時(shí)，由于成本降低和便利性的提升，無人零售店的鋪設(shè)規(guī)模可能遠(yuǎn)超傳統(tǒng)便利店的數(shù)量。保守預(yù)計(jì)未來十年， 無人零售店新增20萬家，參考占地15平米的繽果盒子10萬元造價(jià)，無人零售店的投資額將達(dá)200億元。假設(shè)每個(gè)無人零售店配置5-10臺(tái)商用冷鏈產(chǎn)品設(shè)施，無人零售店對(duì)于商用冷鏈終端設(shè)施的新增需求就可達(dá)到 100-200萬臺(tái)；如果每臺(tái)冷鏈產(chǎn)品設(shè)施單價(jià)5，000元，則無人零售店對(duì)應(yīng)的冷鏈產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模將達(dá)到50-100億元。

資料來源：國(guó)泰君安研究所、菁財(cái)資本

4.國(guó)家政策大力支持

近年來，冷鏈物流產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、扶持政策和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)頻繁出臺(tái)，政策面的支持是冷鏈物流行業(yè)發(fā)展的重要邏輯之一。政府層面對(duì)于冷鏈物流的發(fā)展高度重視，開始從政策、法規(guī)角度推動(dòng)物流行業(yè)及冷鏈物流轉(zhuǎn)型升級(jí)，支持力度不斷加大，提出了健全農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流體系，支持冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等要求，督導(dǎo)冷鏈物流行業(yè)的快速完善。

政策支持為冷鏈物流行業(yè)發(fā)展提供了有利的環(huán)境，降低農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流成本，支撐冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，支持建設(shè)全程冷鏈物流和覆蓋農(nóng)產(chǎn)品收集、加工、運(yùn)輸、銷售各環(huán)節(jié)的冷鏈物流體系。

資料來源：中信建投研究所、菁財(cái)資本

近年來， 我國(guó)食品安全問題頻現(xiàn)，新《食品安全法》倒逼完善冷鏈體系。食品腐爛變質(zhì)是造成食品安全隱患的主要原因之一，因此食品在由生產(chǎn)環(huán)節(jié)最終到達(dá)消費(fèi)者手中的整個(gè)產(chǎn)業(yè)過程都中，離不開現(xiàn)代冷鏈物流。冷鏈物流是對(duì)食品安全的最強(qiáng)有力的保證，食品冷鏈?zhǔn)鞘称窂纳a(chǎn)到流通整個(gè)過程的特殊供應(yīng)鏈系統(tǒng)，在食品運(yùn)輸中應(yīng)用。

新版《食品安全法》修訂草案于2015年4月獲得通過，2015年10月1日起正式施行。修改后的食品安全法將對(duì)食品安全從生產(chǎn)、運(yùn)輸、貯存、銷售、餐飲服務(wù)等各環(huán)節(jié)實(shí)施最嚴(yán)格的全過程管理，強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者主體責(zé)任，完善追溯制度，加大監(jiān)管處罰力度。

資料來源：東方證券研究所、菁財(cái)資本

四、冷鏈物流發(fā)展趨勢(shì)有哪些？

冷鏈物流粗放，未安裝定位設(shè)備，倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、訂單等管理環(huán)節(jié)信息化系統(tǒng)缺失，因此冷鏈的信息化、智能化是實(shí)現(xiàn)食品的溯源追蹤、落實(shí)食品的安全責(zé)任的有效手段，有望促進(jìn)冷鏈企業(yè)設(shè)備的升級(jí)改造。

終端消費(fèi)者已經(jīng)開始逐步意識(shí)到冷鏈物流是食品安全保障的重要環(huán)節(jié)，對(duì)更為安全的食品的價(jià)格溢價(jià)和購買意愿不斷上升，而信息化覆蓋、智能化控制正是實(shí)現(xiàn)這一需求的必要手段。此外，政府監(jiān)管檢查措施也更為嚴(yán)格，尤其是加大了對(duì)食品生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)的監(jiān)管檢查力度。

智能化、信息化是增進(jìn)盈利能力的手段，能提升整體流通性冷庫利用效率，降低單位貨物能耗水平，有助于經(jīng)營(yíng)者分析冷庫庫存情況和冷庫利用周轉(zhuǎn)率，為管理精細(xì)化做鋪墊；有助于冷鏈企業(yè)從僅僅提供運(yùn)輸、儲(chǔ)藏等低附加值功能服務(wù)，向提供信息、管理甚至咨詢服務(wù)延伸，提升整體服務(wù)價(jià)值。

本文來源：菁財(cái)資本（ID：jcziben），物流指聞經(jīng)授權(quán)發(fā)布，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。文章不代表物流指聞?dòng)^點(diǎn)與立場(chǎng)。

來源：菁財(cái)資本，物流指聞?wù)戆l(fā)布

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