招商證券：規(guī)范人身險產(chǎn)品信息披露行為利好行業(yè)長期健康發(fā)展

時間：2023-01-11 19:50:30來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

招商證券發(fā)布研究報告稱，1月4日，銀保監(jiān)會印發(fā)了《一年期以上人身保險產(chǎn)品信息披露規(guī)則》，將于2023年6月30日起正式施行，人身險產(chǎn)品的相關信息披露制度持續(xù)完善，長期利于行業(yè)健康發(fā)展。2023年隨著疫情防控放開利于代理人線下展業(yè)、供給側效率將顯著提升，經(jīng)濟復蘇推動居民收入預期改善、疫情感染后居民的保險保障需求有望得到激發(fā)，保險負債端的銷售有望回暖，疊加資產(chǎn)端迎來股市向好、利率上行、地產(chǎn)風險緩釋等利好，看好壽險板塊深蹲起跳。維持行業(yè)“推薦”評級。

建議關注：中國人壽(601628.SH)(股價具備券商屬性、資產(chǎn)端享受股市彈性、2022 NBV表現(xiàn)最好、2023開門紅率先啟動持續(xù)領跑)、中國平安(601318.SH)(健康險迎反轉契機、居家養(yǎng)老服務布局領先、地產(chǎn)反彈資產(chǎn)受益)、中國太保(601601.SH)(22Q3單季NBV增速率先轉正、壽險改革最具期待)、新華保險(601336.SH)(資產(chǎn)端享受股市彈性、2023有望低基數(shù)高增長)。

事件：1月4日，銀保監(jiān)會印發(fā)了《一年期以上人身保險產(chǎn)品信息披露規(guī)則》(以下簡稱《規(guī)則》)，《規(guī)則》明確了不同類型人身險產(chǎn)品的信息披露要求，《規(guī)則》的主要內容為：

1)明確產(chǎn)品說明書應結合產(chǎn)品設計類型進行披露：險企銷售一年期以上人身險產(chǎn)品應當向消費者提供產(chǎn)品說明書，其內容應包括保險責任、責任免除、投保范圍、保險期間、交費方式、保單利益、等待期、猶豫期等產(chǎn)品基本特征，其中分紅險、萬能險還需說明產(chǎn)品的主要投資策略，投連險、萬能險還需說明產(chǎn)品的運作原理等內容。

2)演示保單利益時應根據(jù)要求演示產(chǎn)品未來的利益給付：《規(guī)則》提出要以表格形式演示產(chǎn)品各保單年度末的保單利益，且應當包含各年度/期交/躉交的保險費及累計保險費，其中普通人身險還應演示滿期給付、身故給付等保證利益，分紅險還應演示保證利益和紅利等非保證利益，萬能險和投連險還應演示收取的各項費用、進入萬能保單/投資賬戶的價值以及不同假設結算利率/投資回報率下的賬戶價值、身故給付金額和現(xiàn)金價值，對于保險期間≤10年的產(chǎn)品應逐年演示保單利益，保險期間>10年的產(chǎn)品應逐年演示前10年的保單利益。

3)分紅險應披露紅利實現(xiàn)率：《規(guī)則》要求險企在每年分紅方案宣告后15個工作日內在公司官網(wǎng)披露分紅期下各分紅險產(chǎn)品的紅利實現(xiàn)率(紅利實現(xiàn)率=實際派發(fā)的紅利金額/紅利利益演示的紅利金額)，其中采用現(xiàn)金分紅方式的應披露現(xiàn)金紅利實現(xiàn)率，采用增額分紅方式的應披露增額紅利實現(xiàn)率和終了紅利實現(xiàn)率。

4)分紅險、萬能險的演示利率調整為兩檔演示并調低演示利率水平：分紅險應采用保證利益、紅利利益兩檔來演示保單利益，且用于利益演示的利差水平分別不得高于0、4.5%減去產(chǎn)品預定利率;萬能險應采用最低保證利益、萬能結息利益兩檔來演示保單利益，且用于利益演示的假設結算利率分別不得高于最低保證利率和4%。

《規(guī)則》的核心目的在于明確和細化不同類型人身險產(chǎn)品的披露要求，規(guī)范險企的產(chǎn)品信息披露行為和披露力度，推動行業(yè)長期健康發(fā)展。

《規(guī)則》在2022年11月17日發(fā)布的《人身保險產(chǎn)品信息披露管理辦法》的基礎上明確了普通人身險、分紅險、萬能險、投連險等不同類型產(chǎn)品的信息披露要求，有利于消費者更全面、清楚地了解相關人身險產(chǎn)品的功能作用，進而能選擇適合自身需求的保險產(chǎn)品。同時《規(guī)則》對于產(chǎn)品的信息公布及告知、利益演示、紅利分配、風險提示等內容提出了更高的要求，能夠有效解決行業(yè)前期粗放發(fā)展過程中存在的欺騙消費者、投保告知不充分、隱瞞承保信息、夸大產(chǎn)品收益、掩蓋產(chǎn)品風險等銷售誤導問題。該行認為，隨著行業(yè)高質量轉型進程持續(xù)深化，監(jiān)管將繼續(xù)強調保險產(chǎn)品銷售過程中的合法性、真實性和規(guī)范性，嚴監(jiān)管的態(tài)勢還將延續(xù)，長期有利于行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展;頭部險企在產(chǎn)品銷售和信息披露方面普遍更加規(guī)范和完善，在嚴監(jiān)管背景下受到的沖擊有限，公司的競爭優(yōu)勢也有望持續(xù)鞏固。

風險提示：壽險發(fā)展受困;監(jiān)管收緊;股市低迷。

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